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 1  贺宛男：三季报显示A股业绩已近谷底



　　除中芯国际、百济神州等科创板4家公司需在11月10日后披露三季报外，沪深股市5100家上市公司三季报披露已全部结束。

　　数据显示，A股5100家上市公司合计营收同比增长2.06%，净利润下降2.83%；去金融企业后，净利润约下降5%。离年底还有不到两个月时间，但我们已经可以大胆预测，年报不大可能比三季报更差。换言之，上市公司业绩降幅已近谷底，基本面将有可能支撑股价从底部缓慢爬升，尽管会有曲折和反复。

　　统计显示，主板、创业板、科创板今年前三季度分别实现营收49.57万亿元、2.79万亿元和9273亿元，较去年同期分别增长1.86%、8.55%和0.73%；实现归母净利润分别为4.14万亿元、2121亿元和595亿元，较去年同期分别下降1.85%、5.23%和37.83%。

　　显然，盈利下降近四成的科创板是当前的重灾区。去金融企业后，全部上市公司平均每股收益为0.46元，ROE(净资产收益率)为7.32%，科创板分别仅0.28元和3.53%。我们不妨以降幅最大的科创板为例来加以说明。

　　已披露三季报的557家科创板企业，盈利增长的有181家，占比32.5%，下降的有208家，占比37.3%，业绩亏损的有151家，占比27.1%。亏损和业绩下降公司合计占比64.4%。另有17家扭亏为盈，占比3%。即有近2/3科创板公司日子过得颇为艰难。

　　相比创业板盈利不过下降5%左右，同为“双创”的科创板数据为什么如此惨淡？

　　问题主要出在三大板块。首先是“试剂板块”。今年以来国家放开新冠疫情管控，与此相关的试剂需求大幅减少，科创板中生物公司业绩骤降：如安旭生物盈利从32.32亿元降至1.87亿元，下降94%；奥泰生物盈利从13.61亿元降至1.02亿元，下降92.5%；圣湘生物盈利从15.98亿元降至3亿元，下降61.2%；热景生物盈利从11亿元降至5400万元，下降95.1%；东方生物更是从盈利30.51亿元，降至亏损7238万元，下降102%。还有君实生物、荣昌生物、康希诺、硕世生物、前沿生物等，均出现几亿乃至十多亿的亏损。试想：科创板全部公司合计盈利才595亿元，如此一家公司就从几十亿盈利降至几亿、几千万，乃至亏损，对板块的伤害之大可想而知。

　　而众所周知，新冠疫情的管控已常态化，类似如此大幅下降的生物企业已不可能出现。

　　二是半导体板块。从2022年二季度至今，半导体行业业绩已经下滑了6个季度。有报道显示，今年上半年，全球十大半导体厂商净利润暴跌49%，创7年来最低！另据券商研究机构统计，半导体(中信)板块147家上市公司，今年前三季盈利191.5亿元，与上年同期507.4亿元相比，降幅达62%。而科创板正是半导体行业的集中营，那些名称中带有“微”或“芯”的公司，相当部分盈利下降：中芯集成从上年前三季亏11亿元，至今年亏13.6亿元；佰维存储从上年亏2.96亿元，至今年亏4.84亿元；慧智微从上年亏1.75亿元，至今年亏3.1亿元；纳芯微从上年亏1.3亿元，到今年亏2.5亿元；龙芯中科从上年亏1.03亿元，至今年亏2.07亿元；半导体龙头企业晶合集成从上年盈利33.77亿元，降至今年仅盈利3200万元，降幅高达99.1%！

　　然而，有迹象表明，半导体行业很可能将迎来黎明，特别是消费电子板块。如消费电子龙头、主板中的立讯精密、闻泰科技等盈利已出现回升，立讯精密更成为第三季公募增持的十大个股之一。

　　三是以锂电池为首的动力电池产业。锂电池的高额暴利，吸引锂电池投资“高潮汹涌”，火热异常，由于供需失衡和库存积压，致使近一年来锂矿价格暴跌70%，从去年10月每吨15万美元，跌至今年9月每吨不足5万美元。包括科创板在内的很多电池企业受伤严重：如嘉元科技盈利从4.38亿元降至3100万元，下降92.8%；长远锂科从11亿元降至7200万元，下降93.5%；等等。但目前新能源车渗透率约10%多一点，还有较大的提升空间，纵然下跌，跌幅也会有所收窄。

　　科创板企业盈利骤降，一方面说明作为科创企业，绝不能一窝蜂赶蹭热点，没有自己的核心竞争力就不要称“科创”；另一方面是否也告知市场，才两年时间，便从1500多点跌到800多点，估值从70-80倍跌到如今不足35倍，是不是也该从惨痛的教训中慢慢学乖一点了？

　　科创板若能吸取教训，则A股有望，投资人有望。(金.融.投.资.报.)

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